دخل سوق NFT مؤخرًا مرة أخرى في نطاق الانكماش، حيث انخفضت المبيعات خلال الـ 24 ساعة الماضية بنحو 13% لتصل إلى حوالي 42.13 مليون دولار، مع انخفاض متزامن في عدد المشترين والبائعين وعدد الصفقات بنحو 30%. تشير هذه البيانات إلى أن السوق لا يشهد تقلبًا في نقطة واحدة، بل انخفاضًا عامًا في حماس المشاركة، ولم يعد استراتيجية الانتظار حتى استرداد التكاليف مجرد انتظار السلبي مناسبًا. في الوقت الحالي، نحتاج إلى مجموعة من الاستراتيجيات المشفرة التي تركز على إدارة السيولة وهيكل الحيازات، بدلاً من ملاحقة الارتدادات قصيرة الأجل.
الإشارات الاستراتيجية وراء الانخفاض المزدوج في الصفقات والمشترين
يظهر انخفاض المبيعات بالتزامن مع انكماش عدد المشاركين، مما يشير إلى أن هذا ليس مجرد تصحيح في الأسعار، بل انخفاض هيكلي في النشاط العام للسوق. من الناحية الاستراتيجية، يجب تقليل معدل التداول، وتجنب وضع الأوامر أو المنافسة بشكل متكرر في ظل سيولة ضعيفة، وإلا قد تصبح الطرف السلبي في حالة تدافع الأسعار.
انخفاض عدد الصفقات يعني تضييق فرص المراجحة قصيرة الأجل
في الوقت نفسه، يعني انخفاض عدد الصفقات تضييق فرص المراجحة قصيرة الأجل، ولم يعد نموذج الاعتماد على الشراء والبيع السريع لتحقيق فروق الأسعار مناسبًا. في هذه المرحلة، يجب التركيز على تكلفة الحيازة وتكلفة الفرصة البديلة: إذا استمر انخفاض الصفقات لنوع معين من الأصول لعدة دورات متتالية، يجب إيقاف الخسائر بحزم وتحويل الأموال إلى فئات أكثر نشاطًا في التداول أو الخروج من السوق للمراقبة، بدلاً من تبرير ذلك بـ”القيمة طويلة الأجل”.
تقسيم السيولة: تحويل الاستراتيجيات المشفرة من اختيار الأصول إلى تصميم الخروج
يظهر السوق الحالي تقسيمًا واضحًا للسيولة: لا تزال بعض السلاسل الرئيسية القليلة تحافظ على الصفقات، بينما تقترب أحجام التداول اليومية للعديد من المشاريع المتوسطة والذيلية من الصفر. من الناحية الاستراتيجية، يجب تقسيم الأصول إلى ثلاث طبقات: الطبقة الأساسية التي يمكن تحويلها إلى نقد في أي وقت، والطبقة الوسطى التي يمكنها انتظار تحسن السوق، والطبقة الهامشية التي يجب التخلص منها في أقرب وقت ممكن. كل طبقة تتوافق مع فترات حيازة وخطوط وقف خسارة مختلفة.
يجب تحديد نطاق واضح لجني الأرباح لأصول الطبقة الأساسية، بدلاً من الاحتفاظ بها إلى أجل غير مسمى؛ بينما تحتاج الطبقة الوسطى إلى فحص بيانات الصفقات بانتظام، وإذا لم تكن هناك صفقات فعالة لعدة أيام متتالية، يجب خفض تصنيفها. مبدأ التعامل مع أصول الطبقة الهامشية هو “عدم الإضافة، عدم التعويض، التخلص السريع”، حتى لو كان ذلك يعني خسارة، يجب استبدالها بالسيولة، لأن خيار النقد في سوق منكمش أكبر بكثير من الأصول غير القابلة للبيع.
إغلاق المنصات وتشديد التنظيم: إجراءات عزل المخاطر في الاستراتيجية
أعلن مشروع NFT عن إغلاق منصته خلال شهر واحد بسبب انخفاض حجم التداول بنسبة 90% عن الذروة، مما يذكرنا بأن الاستراتيجية يجب أن تشمل عزل مخاطر المنصة. يجب ألا تتركز الحيازات في منصة واحدة أو نظام بيئي واحد، وإلا إذا توقفت المنصة عن العمل، قد تواجه الأصول خطر عدم القدرة على التداول أو حتى الوصول إليها. توزيع الأصول عبر أنظمة بيئية وبروتوكولات معايير مختلفة هو أبسط إجراء لإدارة المخاطر في البيئة الحالية.
على المستوى التنظيمي، تقوم بعض شركات التكنولوجيا الكبرى بتعديل أعمالها في الأصول الرقمية بسبب القيود التنظيمية، بينما تقوم شركات أخرى ببناء أسواق خاصة بها. هذا التباين يعني أن اتجاه السياسات لا يزال غير مؤكد، ومن الناحية الاستراتيجية يجب تجنب التركيز المفرط في أنواع الأصول التي ترتبط باتجاه تنظيمي واحد. الاحتفاظ بنسبة معينة من النقد أو الأصول المشفرة عالية السيولة يمنحك القدرة على إعادة الدخول بعد وضوح القواعد، بدلاً من أن تكون مقيدًا بالمراكز الحالية.
في سوق منكمش، ما الذي يجب أن تركز عليه الاستراتيجيات المشفرة بعد ذلك؟
المؤشر الأساسي للمتابعة في المرحلة القادمة ليس السعر، بل اتجاهات التغير في حجم الصفقات وعدد المشاركين. إذا استمرت المبيعات في الانخفاض ولكن وتيرة الانخفاض تضاءلت، فقد يقترب السوق من قاع مؤقت؛ إذا عاد عدد المشترين للارتفاع أولاً بينما تأخرت المبيعات، فهذا يشير إلى أن الأموال المترقبة بدأت في الدخول بشكل تجريبي. من الناحية الاستراتيجية، يجب تعديل المراكز على دفعات بناءً على ذلك، بدلاً من الانتظار حتى تأكيد إشارة واحدة قبل التحرك.
في النهاية، المبدأ الأساسي للاستراتيجيات المشفرة في مرحلة الانكماش هو: السيولة لها الأولوية على توقعات العائد، ووضوح مسار الخروج له الأولوية على جاذبية سعر الشراء. بعد انتقال السوق من الحماس إلى العقلانية، لن يبقى من يمتلك أكبر عدد من الأصول، بل من يستطيع المغادرة في أي وقت. تعامل مع كل عملية شراء على أنها صفقة تتطلب تصميمًا للخروج، لتتمكن من السيطرة على زمام المبادرة في تقلبات السوق القادمة.
تحرك البيتكوين بقوة مؤخرًا، لكن الربح يجب أن يُقيّم مع المخاطر.
قبل التحويل، من الأفضل فحص رسوم الشبكة وقواعد المنصة.