Farming Market Cap व्यावहारिक समीक्षा: कृषि अवसरों के मूल्यांकन की चार-चरणीय विधि और जोखिम

यह लेख मानता है कि आप एक कृषि अवसर का मूल्यांकन कर रहे हैं जिसका TVL लगभग 30 लाख डॉलर और नाममात्र APR 12% है, जिसे हम पूरे लेख में उदाहरण के रूप में उपयोग करेंगे। सभी संख्याएँ सूचक हैं, विधि प्रदर्शित करने के लिए नहीं कि किसी विशेष परियोजना का प्रदर्शन पूर्वानुमानित करें;

वास्तविक निर्णय से पहले कृपया स्वयं नवीनतम डेटा सत्यापित करें, क्योंकि कृषि कुल लॉक्ड कैपिटल बाजार मूल्य हर दिन बदलता है, कल की “उच्च रिटर्न” आज की “उच्च जाल” हो सकती है।

पहले, Farming Market Cap केवल वर्तमान लॉक्ड पैमाने को दर्शाता है, यह नहीं दर्शाता कि ये फंड सुरक्षित हैं या नहीं। एक TVL 30 लाख डॉलर, नाममात्र APR 12% के अवसर का सैद्धांतिक वार्षिक रिटर्न लगभग 360,000 डॉलर है;

लेकिन यदि प्रोटोकॉल पर 6 महीनों के भीतर एक मध्यम स्तर का हमला होता है, तो आपका लॉक्ड प्रमुख पूँजी सीधे 50% या पूरा खो सकता है। दूसरा, Farming Market Cap टोकन मूल्य स्थिरता को भी नहीं दर्शाता—यदि इनाम टोकन 30 दिनों में 30% गिरता है, तो आपकी नाममात्र APR कितनी भी ऊँची हो, टोकन मूल्य की गिरावट उसे खा जाएगी。

इसलिए, केवल कुल लॉक्ड बाजार मूल्य देखकर दांव लगाने की कोई भी प्रथा मूल रूप से पैमाने को सुरक्षा निर्णय के स्थान पर रखना है, जो अधिकांश खुदरा निवेशकों के नुकसान की शुरुआत है।

30 मिनट में किसी कृषि अवसर की वास्तविक रिटर्न दर कैसे निर्धारित करें

सीधा उत्तर: जोखिम-समायोजित सूत्र का उपयोग करके नाममात्र APR से उतार-चढ़ाव, स्लिपेज, निकासी लागत और प्रोटोकॉल जोखिम प्रीमियम घटाएँ, वास्तविक APR प्राप्त करें, फिर अपने जोखिम بजट से तुलना करें। विशिष्ट सूत्र है: वास्तविक APR ≈ नाममात्र APR − टोकन वार्षिक उतार-चढ़ाव × पोज़िशन अनुपात − स्लिपेज − निकासी लागत − प्रोटोकॉल जोखिम प्रीमियम। इस लेख के उदाहरण में प्रतिस्थापित करें: 12% − 5% × 0.5 − 2% − 1% − 2% × 50% = 12% − 2.5% − 2% − 1% − 1% = 5.5%;

यदि फिर 6 महीनों में टोकन 10% गिरने का मान लिया जाए, तो वास्तविक APR और भी गिरकर लगभग 4.5% हो जाता है। यह 4.5% ही वह वास्तविक रिटर्न दर है जो आप वास्तव में प्राप्त कर सकते हैं, यह कागजी 12% से बहुत कम है, लेकिन वास्तविकता के अधिक निकट है। इसलिए, 30 मिनट निर्णय विधि की कुंजी गणना कितनी जटिल है यह नहीं, बल्कि चार घटाने वाले पदों को एक भी छोड़े बिना कैलकुलेटर में लिखना है।

चार सबसे सामान्य विफलता पैटर्न और उनकी समीक्षा संकेत

पहला प्रकार प्रोटोकॉल हमला है, विशिष्ट संकेत हैं कि कॉन्ट्रैक्ट कई ऑडिट से नहीं गुज़रा है, कोड हाल में बार-बार संशोधित किया गया है, डेवलपर पता और कॉन्ट्रैक्ट मालिक पता एक ही है;

यह प्रकार की विफलता अक्सर हमले के कुछ घंटों के भीतर पूरी हो जाती है, जब तक आप समाचार देखते हैं तब तक फंड शून्य हो चुके होते हैं। दूसरा प्रकार टोकन क्रैश है, विशिष्ट संकेत हैं कि इनाम टोकन की प्रचलित मात्रा लॉक्ड मात्रा से बहुत कम है, अनलॉक शेड्यूल आने वाले 3 महीनों में केंद्रित है, टीम की पोज़िशन अनुपात बहुत ऊँची है;

यह प्रकार की विफलता आमतौर पर बाजार घबराहट के समय केंद्रित रूप से फट जाती है। चौथा प्रकार नियामक फ्रीज़ है, विशिष्ट संकेत हैं कि प्रोटोकॉल KYC अनुपालन नहीं करता है, टोकन प्रमुख एक्सचेंज से हटा दिया गया है, संबंधित क्षेत्रों में प्रतिबंध नीतियाँ लागू की गई हैं;

यह प्रकार की विफलता अक्सर घोषणा के 24 घंटों के भीतर सभी निकासी चैनल बंद कर देती है। इन मामलों की samीक्षा का सामान्य बिंदु यह है: विफलता से 1 से 3 महीने पहले, लगभग सभी संकेत पहले से ही प्रकट हो चुके होते हैं, बस उच्च नाममात्र APR द्वारा छिपा दिए जाते हैं।

कार्य करने योग्य चार-चरणीय एक्शन चेकलिस्ट और जोखिम बजट

प्रोटोकॉल स्वास्थ्य को एक वाक्य निष्कर्ष में लिखें: ऑडिट संस्थाओं की संख्या, अंतिम ऑडिट तिथि, कॉन्ट्रैक्ट मालिक मल्टी-सिग्नेचर है या नहीं, बीमा फंड है या नहीं; कोई भी एक मानदंड पूरा न हो तो त्याग दें।

टोकन अर्थशास्त्र को एक तालिका में लिखें: प्रचलित मात्रा, लॉक्ड मात्रा, आने वाले 90 दिनों में अनलॉक मात्रा, टीम और निवेशकों की पोज़िशन अनुपात; अनलॉक मात्रा प्रचलित मात्रा से 30% अधिक होने वाले अवसर सीधे बाहर करें।

तरलता गहराई को स्लिपेज वक्र में लिखें: अलग-अलग गणना करें 1

500,000 डॉलर निकासी के लिए संबंधित स्लिपेज, 5% से अधिक की स्थिति निकासी लागत की निचली सीमा है।

प्रोटोकॉल जोखिम प्रीमियम को प्रतिशत में लिखें: ऑडिट नहीं किया गया तो 5% जोड़ें, एकल ऑडिट तो 3% जोड़ें, कई ऑडिट तो 1% जोड़ें, फिर अपनी पोज़िशन अनुपात से गुणा करें, अंतिम घटाने वाला पद प्राप्त करें। अंत में, अपने कुल जोखिम बजट (उदाहरण के लिए प्रमुख पूँजी का 10%) को एकल अधिकतम संभावित नुकसान से भाग दें, अधिकतम निवेश योग्य अनुपात प्राप्त करें;

यदि उदाहरण में एकल अधिकतम नुकसान प्रमुख पूँजी का 50% है, तो अधिकतम निवेश योग्य अनुपात 20% होगा, इस अनुपात से अधिक जोखिम बजट के अनुरूप नहीं है।